空调压缩机产业链研究报告 

一、节点简介

压缩机是一种将低压气体提升为高压气体的从动的流体机械，是制冷系统的心脏。压缩机零部件除了电机外，还包括起动器、吸气消音器和热保护器等，这类零部件的主要作用在于提高压缩机的运行稳定性和节能效率。空调“心脏”压缩机一直有新技术出现，但在不同应用方向上均有所长，未有完全迭代。空调制冷流程为压缩机-冷凝器-节流装臵-蒸发器，压缩机在空调制冷剂回路中起压缩驱动制冷剂的作用，是整个制冷流程中最具技术的环节，因而压缩机也被称为空调的“心脏”。按照气体压缩方式，空调压缩机可分为活塞式、螺杆式、转子式、涡旋式。按照发明应用时点，依次为活塞式压缩机（1900s）---螺杆式压缩机（1930s）---转子式压缩机（1930s）---涡旋式压缩机（1990s）。不同类型的压缩机发明应用时点不同，但到目前为止并没有某种被完全淘汰，而是根据不同特征应用于不同制冷领域。如活塞式压缩机现在多应用于小型商用制冷，螺杆式压缩机多应用于大型工业制冷项目（如大型风冷及水冷机），涡旋式压缩机多应用于汽车空调及变频多联机中央空调等。家用空调目前基本完全采用“转子式压缩机”，从1970s广泛应用以来基本占据了整个家用市场。 我国的空调压缩机行业发展于上世纪九十年代。从20世纪九十年代开始，由于中国市场的巨大潜力和低廉的制造成本，中国迎来了压缩机投资扩产和海外产能转移的高峰，海外厂商纷纷通过合资形式进入中国市场，松下万宝、上海日立、广东美芝、TCL瑞智等合资厂商纷纷成立，一批本土企业也积极通过引进技术等方式增强压缩机的研发和生产能力，比如格力旗下的珠海凌达压缩机1992年从Rotorex引进压缩机技术，并从日本、美国进口设备，终于在1994年实现国内第一批滚动转子压缩机的批量生产。 根据产业在线数据，随着中国空调产销量的快速增长，美的旗下的GMCC美芝和格力旗下的凌达压缩机销量遥遥领先，GMCC美芝的压缩机一方面用于自配套，另一方面对外供应，在2006年即成为全球空调压缩机市占率第一，凌达在2014年前以自配套为主，规模紧随其后。目前，美芝和凌达均有下游配套企业，大规模生产外供压缩机的生产商仅有美芝、海立、瑞智等几家，2017年海立官方披露其旋转压缩机销量为2235万台，在非自配套市场占有率30.3%，位列市场第一，美芝对外供应数量预计略少于海立，除海立和美芝以外，非自配套的压缩机销量主要来自瑞智和中航电机，销量分别为1800万台和500万台左右。 从目前空调压缩机行业看，规模和技术壁垒较高，投资回报率较低，空调压缩机领域难见金进入者。一方面，压缩机行业技术壁垒较高，除了凌达一家为纯内资企业处于行业第一梯队外，其余领先的压缩机企业均为中外合资，主要继承了日韩的压缩机技术，另一方便，自2010年以来，压缩机行业产销量始终在1-1.5亿台之间，直到2017年度才实现大幅增长，新进入者很难在规模上实现突破，成本降低空间较小，在行业回报率本来就不高的情况下，生存能力堪忧。因此，空调压缩机行业自2004年产能过剩导致行业大洗牌之后已很难再有新进入者。